În litiu, o pistă de curse plină de bani inteligenți, este greu să alergi mai repede sau mai inteligent decât oricine altcineva -- deoarece litiul bun este scump și scump de dezvoltat și a fost întotdeauna un domeniu de jucători puternici.
Anul trecut, zijin Mining, una dintre cele mai importante companii miniere din China, a plecat pe mare și a câștigat proiectul lacului sărat cu litiu Tres Quebradas Salar (3Q) din provincia Catamarca din nord-vestul Argentinei pentru 5 miliarde de dolari.
Curând a devenit clar că cele 5 miliarde de dolari aruncate erau doar drepturi miniere, cu miliarde de dolari de cheltuieli de capital încă așteptând să fie plătite de Zijin pentru a finaliza extracția și rafinarea.Zecile de miliarde de dolari din numerar din mine investite pentru a umple o singură mină i-au făcut pe mulți capitali externi să scape.
De fapt, dacă aranjam toate companiile cotate cu acțiuni cu mine de litiu în funcție de valoarea de piață și rezervele, vom găsi o formulă aproape înșelătoare: cu cât rezervele de carbonat de litiu sunt mai mici, cu atât valoarea relativă de piață a companiei este mai mare.
Logica acestei formule nu este greu de calculat: capacitatea superioară de finanțare a unei companii listate cu acțiuni A combinată cu modelul de afaceri de dezvoltare a resurselor de litiu cu marje de profit ultra-mari (perioada de rambursare de cel mult doi ani) face piața mai dispusă. pentru a da evaluări mai mari companiilor cu resurse relativ reduse.Evaluarea ridicată susține finanțarea achiziției minelor de litiu.Cu cât o rată de rentabilitate mai mare adusă de achiziție, cu cât se evaluează mai mare proiectul cu o rată de rentabilitate mare, cu atât evaluarea mai mare susține achiziția a mai multor mine de litiu, formând aici un ciclu pozitiv.S-a născut efectul volantului: a dat naștere și unor astfel de stocuri super tauri precum Jiang Te Motor și Tibet Everest.
Prin urmare, să ia mina de litiu, minerit complet, poate aduce evaluarea salt zilei, creșterea valorii de piață de zeci de miliarde nu este o problemă.Pentru a calcula rezervele anunțate de companiile listate, fiecare zece mii de tone de rezerve de carbonat de litiu este de aproximativ 500 de milioane de valoare de piață, așa că am văzut în ultimul an, când un milion de tone de mină mare de litiu în mână, poate ajuta valoarea de piață a companiei a crescut direct.Dar, ca tot capitalul să înțeleagă această pârghie uriașă, aproape toată lumea se va confrunta cu o problemă: prețul bun al litiului nu este ieftin, toată lumea se uită la, unde putem găsi prețul resurselor de calitate scăzută?Răspunsul nu este greu de înțeles:
Când adversarul tău este în pragul falimentului.
Cu cât este mai periculos, cu atât mai frumos
În timp ce prim-ministrul britanic Winston Churchill a format Organizația Națiunilor Unite la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, el a spus: „Nu irosi niciodată o criză bună”.(Nu pierde niciodată o criză bună.)
Pe piețele de capital nervoase de astăzi, este cu atât mai filozofic: doar atunci când contrapartea se află într-o situație atât de dificilă încât trebuie să cumpere, afacerea va fi mai ieftină decât ați văzut vreodată.Dar sperăm cu ardoare că, atunci când va veni ocazia, să fim devansați de un adversar puternic, nu invers.
Prin urmare, nu este atât de surprinzător faptul că grupul guicheng Mining, acționarul majoritar al Guicheng Mining, a intervenit când fostul star Zhonghe, care deține o mină de litiu, a căzut în pragul falimentului și lichidării: la 25 februarie 2022, Zhonghe Co. ,Ltd.(denumită în continuare „Zhonghe”), care a fost suspendată de pe piața acțiunilor A timp de doi ani către New Third Board, a anunțat că Jinxin Mining Co.,Ltd.intenționează să introducă Guicheng Group, investitorul, pentru a proteja activele de bază de litiu ale lui Zhonghe de la licitație prin combinația de majorare a capitalului și împrumut.Și ajutați mineritul Jinxin să restabilească capacitatea de producție și operare.
Datele arată că Jinxin Mining este unul dintre cele mai mari zăcăminte de spodumene din China și una dintre rarele resurse de litiu la scară largă de înaltă calitate din China.
Markang Jinxin Mining Co.,Ltd., o subsidiară importantă a Zhonghe Co.,Ltd., a căzut în dificultăți de afaceri și în criză financiară și nu își poate achita propriile datorii.Grupul Guicheng a evitat riscul licitației judiciare a drepturilor miniere, a drepturilor de explorare, a mașinilor și echipamentelor și a altor active de bază deținute de Jinxin Mining, oferind asistență.
Conform planului de majorare a capitalului, conform raportului de evaluare emis de agenția terță de evaluare a activelor, investitorii vor implementa majorarea de capital conform evaluării tuturor capitalurilor proprii ale Jinxin Mining înainte de investiția de 429 de milioane de yuani.După finalizarea majorării de capital, Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan deține 48%, 2%, aba Zhonghe New Energy Co, Ltd. este încă cel mai mare acționar al companiei, deținând 50%.În plus, Zhonghe, care este în pragul falimentului, a semnat, de asemenea, un acord de cooperare strategică cu Guocheng Group: în acord, Guocheng Group va plăti 200 de milioane de RMB drept depozit către Zhonghe pentru a participa la faliment și reorganizarea Zhonghe.Acordul a lăsat, de asemenea, un cuvânt semnificativ: pentru a restabili dezvoltarea durabilă a acțiunilor Zhonghe, cât mai curând posibil, pentru a solicita în mod independent relistarea sau fuziunea altor companii listate pentru listarea la bursă, protejarea intereselor creditorilor și acționarilor minoritari.
Privit din combinarea celor două acorduri, Guicheng Group a achiziționat 50% din capitalul de control al Jinxin Mining, care are rezerve totale de aproape 3 milioane de tone de carbonat de litiu, doar prin investirea a 428,8 milioane de yuani.Între timp, prin promovarea restructurarii armoniei publice, deține, de asemenea, inițiativa de a finaliza listarea Jinxin Mining prin bursă în viitor.În formula de înșelăciune cu litiu, 3 milioane de tone de Jinxin Mining, chiar și în funcție de 200 de milioane pe milion de tone de rezerve de calcul de conversie a valorii de piață, este o valoare de piață de peste 60 de miliarde de giganți, dacă totul merge bine, evaluarea grupului orașului la momentul injecției de capital, a realizat o inversare uluitoare.
În înregistrarea reuniunii Cadre din 2022 a Grupului Guicheng, jubilația generată de majorarea de capital a Jinxin Mining este exprimată în cuvinte: „Această măsură operațională majoră are o semnificație de hotar pe drumul de a obține o dezvoltare de înaltă calitate a grupului”.
02 Cu cât mai frumos, cu atât mai trist
Desigur, activele ieftine sunt ieftine dintr-un motiv: dacă deschizi anunțul public al lui Zhonghe, noul buletin al treilea Board al Zhonghe este plin de cuvinte precum sechestru, proces și judecată, nu arată ca o companie minieră de litiu care își poate ascunde valoarea de piață de 100 de miliarde de yuani.În comparație cu acea nouă vedetă energetică Zhonghe cu câțiva ani în urmă, zhonghe s-a transformat cu succes de la industria textilă la mineritul de litiu și a preluat controlul Jinxin Mining.Cu toate acestea, odată cu declinul industriei textile, fluxul de capital din Zhonghe s-a oprit brusc, iar Jinxin Mining a trebuit să cheltuiască o mulțime de capital în faza incipientă a mineritului.
În acest moment, Zhonghe este prins într-o dilemă: activele lichidate se pot proteja, dar evaluarea minelor de litiu neexploatate este limitată;Xu Jiancheng, originar din Fujian, a ales să mărească partea de jos a gazului, ceea ce a lăsat direct Zhonghe să se prăbușească.
Declarația financiară a Zhonghe nu a putut fi emisă în urmă cu doi ani, iar în ultima situație financiară, datoria Zhonghe este aproape de 2,8 miliarde de yuani, care a fost mult timp în insolvență.Zhonghe, care a fost de mult îndatorat, este acum complet paralizat:
Xu Jiancheng, șeful companiei, a fost urmărit penal și închis de procurorii dangba din cauza disputei contractuale privind transferul drepturilor miniere jinxin.
În Jinxin Mining Co., LTD., care este situat într-o zonă locuită de tibetani, mulți localnici au împrumutat bani pentru a cumpăra camioane pentru transport pentru a participa la dezvoltarea minieră, iar acum sunt, de asemenea, puternic îndatorați.
Chiar și în mai mulți creditori dial: în 2018, în scopul de a păstra și listat shell nu retragere oraș, topește transferul de încredere a drepturilor creditorului la societe generale în minerit, minier industrial marii acționari a investit 600 de milioane de euro pentru a promova dezvoltarea minerit jinxin, dar armele de litiu cel mai mare din Asia castron de orez de fier, iar în cazul unui lider fără, întotdeauna nu se poate realiza de finisare, jinxin dezvoltare minieră încă în așteptare.
În mod ironic, odată cu creșterea rapidă a noii piețe de energie, prețul carbonatului de litiu a crescut.Unii oameni au calculat că: la prețul actual, Jinxin Mining își poate achita toate datoriile în doi ani, dar în acest moment, zhonghe nu poate primi un ban.De fapt, dacă nu ar fi investiția la preț scăzut al grupului Guocheng și asistența cavalerilor albi, Zhonghe ar fi în faza unei licitații de casă.
Cu cât criză este mai mare, cu atât mai entuziasmat
Pentru a fi corect, pentru Guicheng Group, investiția în Jinxin Mining este doar începutul, nunta este întotdeauna cea mai fericită: Asumați pasivele arbitrajului contului, injectați cheltuieli de capital pentru a realiza dezvoltarea minei, curățați litigiile și litigiile, explicite și invizibile reconciliere cu furnizorii și clienții, pentru a obține evaluarea impactului asupra mediului al actualizărilor, în cele din urmă pentru a promova diferite aspecte au afaceri impecabile de litiu, lista completă a acestora este testul real al grupului orașului capacitatea de cavaler alb cu adevărat mare test.
De fapt, eșecul Xingye Mining și Zhongrong Trust de a-și proteja carcasa a arătat că povestea este mai mult decât se vede.
Dar investitorii par să fie mai interesați de capacitatea lui Guicheng de a se restructura, având în vedere istoria sa de implicare în restructurari.În ultimii patru ani, Guicheng s-a oferit să preia Jianxin Mining, care a dat faliment și a câștigat o listă.În noua restructurare a construcției, Guocheng Group a finalizat cu succes restructurarea minei de molibden de calitate superioară, China și Western Mining, care este pe cale să fie injectată în compania listată;Odată cu dezvoltarea epidemiei în 2020, Guicheng Group a întins o mână de ajutor Yupang Mining, cea mai mare mină de argint din Asia, aflată la cel mai scăzut punct, și a achiziționat pachetul de control al celei mai mari mine de argint la un preț foarte mic.Cu piesa trecută, Guocheng Mining este bun la participarea la restructurarea falimentului, dar are și o putere financiară puternică.
În ciuda drumului lung de urmat, acționarii minoritari pot fi încrezători că Guicheng își poate repeta magia la mina de litiu Jinxin, plină de datorii, una dintre puținele licăriri de creștere pentru Zhonghe.
Nu pierde o criză, important este că nu ești tu criza
Istoria, evident, joacă un mare truc pe acțiunile Zhonghe.De la fabricile de textile transformat litiu, toate acțiunile și în mod clar pentru a ghici începutul, nu ghici sfârșitul: către o nouă transformare a energiei este, fără îndoială, corectă, dar transformarea decalajului uriaș al cifrei de afaceri de capital, stadiul incipient al barierelor gigant minier și costul de timp al fondurilor, multe riscuri juridice în procesul de tranzacționare, totul este cel mai important factor în și în cele din urmă într-o criză de lichiditate.
În mod ironic, mina de litiu, care trebuia să fie o sursă uriașă de flux de numerar și oportunități de angajare, în cele din urmă a doborât Zhonghe, lăsându-l pe zhonghe Mired în mai multe crize, inclusiv datorii și procese.Furnizorii, dealerii, administrațiile locale și cetățenii au fost cu toții târâți în vârtejul final.
Și stați în perspectiva grupului de oraș, de acum doar patru ani, o nouă intrare minieră și activele sale totale deja pot arunca o privire asupra viitoarei evaluări de miliarde de dolari, toate acestea se bazează pe fiecare punct de tranzacționare este lichiditatea contrapartidei secate în moment: afacerea, jinxin interpretare perfectă a ceea ce este „nu pierde o criză” acest citat.Poate că, pe piața de capital nervoasă astăzi, ca investitori ar trebui să înțelegem sensul acestei propoziții.
Dar trebuie să înțelegem că premisa de a nu „risipi” criza este să nu ne lăsăm să devenim criza însăși.
- Pe măsură ce activele de litiu continuă să crească, fiecare linie K pare să implice muchia ascuțită a unei seceri.
Ora postării: 31-mar-2022